台灣創投如何評估案子？公司估值怎麼算？投資條件該如何談判？每間創投定位不同，投資領域、鎖定公司階段、投資目的與獲利條件設定都不一樣。但只要是股權投資都會牽涉到要出多少錢，取得公司多少股份與條件。 舉例來說，如果某創投出1M美金（100萬美金）可以買你多少公司股份？ 全賣掉？ 還是50%？ 抑或10%，怎麼評估？當你是投資人時考量是什麼？ 但作為企業經營者當然是希望公司價值越高越好。 只是具體而言，公司價值是什麼意思？ 當牽涉到公司價值認定之際，你必須要理解到如何評估，而當中的關鍵就是你與投資者間的投資條件！
【臺灣創投實戰：公司估值與termsheet】
其實，當公司經營績效不錯，你可能會面對不同投資人想入股。或許是個人天使、也可能是法人團體，包含創投等。隨著公司發展階段也會有不同的資金需求，企業經營者，如果了解不同投資方式與條件，更能夠有效準備，也能更有效地評估自身價值，讓投資方與被投資方都有更好的出場效益！ 核心之一是投資條件書（Term Sheet），這是什麼？
投資條件書很重要。 在正式簽署投資協議前，投資雙方會先簽屬投資意向書做預備，其協議本身無法律約束，僅作為投資過程的行為準則，並確立談判權利與義務，是投資談判中的重要文件。像是投資條件書、認股合約、表決權合約等，建立企業主的掌握權與法律效益。「投資條件書（Term Sheet）」協助投資企業及新創公司考量未來投資交易的訂定。為何對於企業經營者而言，這需要了解？
因為關乎公司與經營者的權益，甚至高度影響未來的營運！ 藉由Term Sheet可約定投資者與創業者對公司估值的投資計畫、金額、權利義務等，其中又包含–投資金額、估值、股權比例、清算權、保護性規定、保密等條款，代表著對整個項目的投資意向。當企業確立價值估算與合約擬定後，該如何透過法律條款有效確保雙方群益？又如何估算公司價值？投資條件如何掌握？以下介紹 Termsheet投資條件書必學的20個指標
投資條件書必學的20個指標
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- 立即可撤銷（Immediacy and Termination）：如果交易中的某些條款未能在一定期限內滿足，這個條款允許任一方立即終止交易。
- 股份轉讓條款（Share Transfer Restrictions）：如果交易涉及公司股份轉讓，這個條款可以規定股份轉讓的限制，如賣方的股份不能在一定期限內轉讓。
- 關鍵條款（Key Deal Terms）：這個條款通常會列出交易中最重要的條款，以便雙方在交易過程中保持關注。
- 管理團隊（Management Team）：如果交易涉及公司的管理權限，這個條款可以規定管理團隊的變化以及雙方如何合作。
- 擔保機制（Escrow）：如果交易涉及付款或股份轉讓，這個條款可以規定擔保機制，以保障交易的履行。
- 擔保（Guarantees）：這個條款可以規定一些保證，如產品保修、技術支持等，以保證交易的成功。
- 稅務條款（Tax Terms）：這個條款可以規定交易後的稅務責任，以及如何處理稅收問題。
- 執行期限（Execution Timeline）：這個條款可以規定交易的執行時間表，以確保交易在預定時間內完成。
- 資訊披露（Information Disclosure）：這個條款可以規定交易中雙方應該如何進行資訊披露。
- 交易結束（Transaction Closing）：這個條款可以規定交易完成後的程序，包括交易文件的簽署和交付等。
- 合規要求（Compliance Requirements）：這個條款可以規定交易中雙方需遵守的合規要求，以確保交易的合法性和正當性。
- 不完美保證（No Perfect Representations and Warranties）：這個條款可以規定雙方不能對交易中的所有條款做出完美保證，從而降低風險和責任。
- 買方專用權限（Buyer-Specific Rights）：這個條款可以規定買方在交易完成後享有的特殊權限和優惠。
- 財務指標（Financial Metrics）：這個條款可以規定交易中雙方需滿足的財務指標，以確保交易的可行性和穩健性。
- 價格調整（Price Adjustments）：這個條款可以規定交易完成後如何調整價格，以反映交易實際情況。
- 應急計劃（Contingency Plan）：這個條款可以規定雙方應對交易中可能出現的意外情況的應急計劃。
- 風險分擔（Risk Allocation）：這個條款可以規定風險的分擔方式，以確保雙方在交易過程中的利益平衡。
- 競爭法律限制（Antitrust Restrictions）：如果交易可能違反競爭法律，這個條款可以規定相關限制和措施。
- 專利和版權（Patents and Copyrights）：如果交易涉及專利和版權問題，這個條款可以規定相關授權和權益。
- 準備工作（Preparation Work）：這個條款可以規定雙方在交易完成前需進行的準備工作，以確保交易順利進行。
但實務上，知道指標根本不夠，還要知道如何使用。而當中的業界眉角不算少。有鑑於此，天地人學堂邀請到法律事務所所長親授課程。業師將從法律層面深入解析投資人如何約定保護性條款？新創團隊募資章程如何規劃？在新創籌資、股權協議、投資契約等項目具豐富落地實戰操作。在此堂課程中您將學習：
（1）主要投資人種類與屬性；
（2）法律保障的基本原則思考；
（3）募資估值的流程面與DD盡職調查；
（4）契約條件的解析；
（5）章程條件的解析。
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