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星期一, 15 4 月, 2024

初探投資交易:Term Sheet是什麼?|天地人學堂

假如你是一家公司的負責人,可能已經聽說過Term Sheet。但Term Sheet到底是什麼?在本文中,我們將探討Term Sheet的重要性、包含它的條款和細節,以及公司負責人應該如何與投資者協商,並簽署Term Sheet。


什麼是Term Sheet

Term Sheet是一份協議,通常是由投資者向創業公司提出的。它描述了公司將獲得的投資額、股權分配、公司治理、退出策略等詳細信息。 Term Sheet的主要目的是讓投資者和創業公司達成共識,確定簽署正式合同的條款和細節。因此, Term Sheet通常是在談判的早期階段就開始簽署的。

Term Sheet包含哪些條款?

Term Sheet包含了一系列的條款,其中一些最常見的包括:

1.投資額和股權分配

這是Term Sheet中最重要的條款之一,它描述了投資者將向公司提供多少資本,以及公司股權分配的比例。在這方面,Term Sheet應該明確表述哪些投資者將參與、每位投資者的投資額、融資輪次以及融資後公司的股權結構。

2.公司治理

Term Sheet還應該包含公司治理的相關條款。例如,它應該規定董事會的組成方式、決策權力以及股東投票權等。在此類條款中,公司負責人應該關注投資者對公司的管理方式和決策過程的影響,以及如何保護自己和其他股東的權益。

3.退出策略

這包括了如何處理未來股權轉讓、公司收購、IPO等情況,以及股東的退出選項和條件等。

4.其他條款

除了上述條款之外,Term Sheet還可能包含其他相關條款,例如:

  • 普通股和優先股之間的權利和責任分配;
  • 投資者是否可以獲得特定的股東權益,例如獨立董事席位;
  • 投資者對公司的影響力和控制權等。

如何與投資者協商Term Sheet

與投資者協商Term Sheet是個複雜的過程。公司負責人應該對公司的核心價值觀、目標和戰略有一個清晰的理解。在協商過程中,根據公司的需求和目標來議價,而不是盲目地接受投資者的條款。
以下是一些有用的提示,可以幫助公司負責人順利協商Term Sheet:

準備充分

與投資者協商Term Sheet之前,公司負責人需充分了解Term Sheet中的所有條款和細節。也需要了解市場趨勢和競爭對手的情況,以便能更好地為公司爭取最佳條件。

保持清晰明確的溝通

將公司的價值觀和目標清楚地傳達給投資者,並確保他們理解公司的需求和期望。

懂得議價

他們應該明確知道哪些條款是可以議價的,哪些是必須的,以及何時應該退縮。

尋求專業建議

尋求專業建議可以幫助他們在與投資者協商Term Sheet的過程中,做出明智的決策。例如請教律師、會計師、風險投資家等專業人士。

總結

Term Sheet對於公司負責人來說是一份相當重要的文件,它描述了投資者和創業公司之間的協議,包含股權結構、投資數量、投資人的權利和責任等細節。在與投資者協商Term Sheet的過程中,公司負責人應該準備充分,保持清晰明確的溝通,懂得如何議價,並尋求專業建議。

最後,一旦達成協議,公司負責人應該仔細地檢查Term Sheet中的每個條款和細節,確保它們與公司的核心價值觀和目標相符。如果有任何問題或不確定的地方,他們應該立即請教律師或其他專業人士。


常見問題

  1. Term Sheet和股權協議有什麼區別?
    Term Sheet是一份提案文件,用於描述投資者和創業公司之間的協議,其中包含了交易的主要條件和細節。股權協議是在Term Sheet簽署後,進一步詳細討論和協商所需的文件。
  2. Term Sheet中最重要的條款是什麼?

    Term Sheet中最重要的條款取決於交易的本質和投資者的要求。一般而言,最重要的條款可能是股份種類、股權轉讓、估值、投資金額、投資人的權利和公司管理權限等。

  3. 我需要尋求專業幫助來準備Term Sheet嗎?
    是的,特別是如果您沒有相關經驗或對投資協議的細節不夠熟悉。專業顧問或律師可以幫助您準備、審查和協商Term Sheet,以確保它符合您的需求和公司的利益。

  4. 是否每一筆投資交易都需要Term Sheet?

    通常情況下,每一筆投資交易都需要一份Term Sheet。它可以幫助投資者和公司之間更好地理解和協商交易的條件和細節,並確保雙方在交易過程中有充分的溝通和理解。

  5. Term Sheet可以修改嗎?

    Term Sheet可以修改。實際上,在Term Sheet簽署前,協議的條款和細節可能會多次進行修改和協商,以確保雙方達成最佳的交易協議。但是,在Term Sheet簽署後,修改條款和細節可能會比較困難,需要更多的協商和同意。


有鑑於此,天地人文創旗下天地人學堂特地規劃出「投資條件怎麼談? 會計師教Term Sheet投資條款解析」課程,邀請曾擔任經濟部中小企業處榮譽會計師親授課程,以多年實務經驗歸納出三大主題,使學員能深入淺出建立投資條款的核心技能:
(1)公司估值
(2)協議過程與重要文件
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協助學員瞭解公司投資的各類注意事項,並穩健提升企業營運步伐。

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